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信托与私募基金的区别-信托和私募基金有什么区别?

发布时间:2021-10-25 00:40:55 【市场行情】 15次浏览

摘要信托和私募基金有什么区别?不邀自来,我是西天蜗牛,80后小私募从业者,对私募/创投、法律、财务、保险均有涉猎,不敢说资深,浅谈一些自己的看法。一、信托计划和私募基金1、信托计划:委托人将资金或者其他财产委托给信托公司管理,实现保值增值,其中涉及到三方关系人,委托人(投资人)、受托人(信托公司)、受益人(

信托和私募基金有什么区别?

信托和私募基金有什么区别?

不邀自来,我是西天蜗牛,80后小私募从业者,对私募/创投、法律、财务、保险均有涉猎,不敢说资深,浅谈一些自己的看法。

一、信托计划和私募基金

1、信托计划:委托人将资金或者其他财产委托给信托公司管理,实现保值增值,其中涉及到三方关系人,委托人(投资人)、受托人(信托公司)、受益人(多数情况下受益人和委托人是同一人,但也存在二者不一致的情况)

2、私募基金:即私募基金管理人通过非公开方式向特定对象的投资人(即合格投资者)募集资金而设立的基金,主要涉及到投资人、管理人两方(有些私募基金会在管理人之外聘请投资顾问)。

二、信托计划和私募基金的区别

1、产品管理人实力不同

(1)信托计划的受托人为信托公司,根据规定,信托公司注册资本不得低于人民币3亿元、净资本不得低于2亿元人民币。

国内68家信托公司无论是背景还是资本,在业内都是据以非常强的实力。

(2)私募基金的管理人通常为在基金业协会通过私募管理备案的投资机构,国内当前通过私募管理备案的投资机构有23000+家,其中36%是私募证券管理人,59%为私募股权管理人,投资机构的私募不一,相当部分是小私募。

从实力上看,私募管理人对远小于信托公司。

2、产品投资方向不同

(1)信托计划的资金主要是投资于实体经济,根据2017年的数据,工商企业依然稳居信托投向的榜首,其后依次是金融机构、基础产业、证券投资、房地产。

截至2017年年末,五大投向占比情况如下:工商企业占比27.84%,金融机构占比18.76%,基础产业占比14.49%,证券投资占比14.15%,房地产行业占比10.42%。

(2)私募基金分成两个大方向,私募股权基金和私募证券基金

其中,私募股权基金也主要是投资于实体经济,而私募证券基金则是投资于证券市场

3、产品风控措施不同

(1)信托计划

信托计划本质上是一种贷款,在信托计划产品设计时要设置相应的增信措施,主要有以下几种:

——抵押担保:标的多为土地、房产等,抵押率一般不超过50%;

——质押担保:标的多为上市公司股权、债权或应收账款,质押率一般不超过40%(也有要求在30%以下的);

——连带责任担保:一般是实际控制人提供不可撤销的无限连带责任担保

——次级结构、股权控制、财务监管等

(2)私募基金

私募股权基金在可能会与被投资标的签署对赌协议,以保障投资的安全,其他增信措施基本没有;

私募证券基金会设置警戒线和平仓线,属于一种基金止损的管理方式,严格来说不能算是增信措施。如果有结构化设置,则对优先级投资人有一定的保证。

3、收益的水平和实现方式不同

(1)信托计划的收益多为融资主体与信托公司约定的总成本范围内扣除相应的费用后约定的投资收益率,一般为固定的投资回报,按照当前的水平,信托计划逾期年化收益率约在8%~12%左右。

信托行业存在“刚兑”的潜规则,一般情况下,不太会出现无法兑付本金和收益的情况(监管层的要求是逐渐打破刚性兑付)。

(2)私募基金的收益率往往是不确定的,管理人可能同投资人约定某一个收益率标准,低于该标准,管理人不参与分成,超出的部分管理人提取20%以上的收益分成。

对于投资人来说,收益的多少取决于基金运作的表现,是不确定的,或许是亏损,也或许是高额回报,其中存在极大的不确定性。

4、投资期限不同

(1)信托计划的投资期限一般为2-5年,投资期限往往是固定的,如果融资需要延长资金使用时间,选择的方式可能是“借新还旧”-发新信托偿还旧信托。

(2)私募股权基金的投资期限多在3-10年不等,投资标的阶段越早,基金的投资期限就越长;私募证券基金的投资期限多为1-3年不等。

个人看法,仅供参考,不当之处,还望指正!好读书不求甚解,尤喜武侠、推理,欢迎朋友们相互交流学习

200万投信托和私募基金哪个更好?

200万投信托和私募基金哪个更好?

要回答这200万到底投哪里,涉及到两个问题,一个是信托和私募基金谁更安全的问题,二个是信托和私募基金谁收益更高的问题。我们只有在了解了这两类产品的基础上,我们才能做出判断。

安全性方面——信托远高于私募基金

信托公司在安全性方面是绝对要高于私募基金的,这一点我们从两者的数量就可以看得出来。

目前全国仅有68家信托公司,信托行业管理规模超过20万亿。而监管部门已经明确表示不会再新批信托公司。具消息人士了解,目前信托牌照在公开市场上的卖价在100亿-200亿之间。因为信托公司的自1979年诞生以来,已经经历了5-6次的整顿,从最高峰的1000家,剩下68家,因此其监管是相对完善的,同时在制度方面也是非常具有优势,使得信托资产管理规模一跃成为仅次于银行理财的第二大金融子行业。

截止2018年年底,在中国证券投资基金协会登记私募基金管理人有24432家,管理的私募基金实缴规模达到了12.79万亿元。其中私募股权、创业投资基金管理人14526家,占比60%;是私募证券投资投资基金管理人有8868家,占比36%,其他私募基金管理人764家,占比3%。

私募基金在注册方面实行的是备案制,成立的条件比较宽松,因此这里面鱼龙混杂,还有很多实力薄弱的机构。但是私募基金在股权投资和证券投资方面是有天然的制度优势的,因此行业内也成长出了不少大型的私募机构。

根据基金业协会截止2018年11月的数据显示,100亿以上的私募基金只有233家,占比2.39%,50-100亿的有277家,占比2.84%;5亿以下的私募占比高达67.92%。因此投资者在选择私募产品的时候,确实要擦亮双眼。

因此就整体而言,信托公司的实力和可信度是远高于私募基金的,但这不表带信托公司发行的信托产品就一定比私募基金发行的私募产品安全,这个也要回归到具体的产品上来。

收益率方面——信托偏向固定收益,私募偏向浮动收益

从收益方面来看,除了证券类信托产品,信托公司的其他产品是偏向固定收益率的,比如工商企业信托、房地产信托和基础产业信托等等,这些产品都是偏向于固定收益类产品,尤其是以前还有刚性兑付的情况下,信托产品以前就等于刚兑,这也是信托产品能够得到投资者认可的关键原因。

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